濃香型白酒繼續保持市場主導地位 企業分化態勢較為明顯【圖】

    根據國家統計局公布數據，2005 至 2017 年，我國白酒產量由34.9億升增長至119.8億升。2012 年末以來，國家相繼出臺了“八項規定”、“六項禁令”等政策嚴格限制“三公消費”，高檔白酒的消費需求明顯減少，白酒行業進入調整期。2018年1-11月，全國白酒（折65度，商品量）產量802.2萬千升，累計增長2%，其中11月份實現產量86.8萬千升，同比增長2.4%。

2005-2018年11月中國白酒產量情況

資料來源：國家統計局

    目前國內白酒主要香型的市場競爭格局為：濃香型白酒繼續保持主導的市場地位，醬香、清香、鳳香和兼香白酒具有各自的消費群體和市場。由于濃香型白酒歷史悠久，風格特點在廣大白酒消費群體中有較高的接受度，加之濃香型白酒的名優酒較多，產品供應充足，市場普及度較高，因此，濃香型白酒依然占據白酒市場的主導地位。

國內白酒品牌主要香型

資料來源：公開資料整理

    長期以來，白酒行業整體集中度顯著偏低。除了中國白酒市場的集中度偏低之外，中國白酒消費的區域特征也比較明顯，白酒單一品牌全國化難度較大，未來，白酒行業的集中度將進一步提高，白酒企業的分化態勢也將繼續。擁有較強品牌和渠道競爭優勢的名酒企業更能把握住機會，在行業深度調整、擠壓式競爭階段迅速企穩，提升市場份額。

    從2018年上半年中國白酒龍頭企業營業總收入來看，貴州茅臺營業收入為352.51億元，是目前中國領先的白酒生產經營廠家，另外這幾家企業營業收入都較2017年上半年有所增長，其中貴州茅臺增長最快，為38.27%。

2018年上半年中國白酒龍頭企業營業總收入情況

資料來源：公司財報

    智研咨詢發布的《2019-2025年中國白酒行業市場供需預測及發展前景預測報告》數據顯示：2018年上半年貴州茅臺加五糧液的營收占營業收入十大企業的56.96%，白酒行業的馬太效應越來越明顯，目前行業處在一個混戰階段，未來行業格局會發生巨大的變化，只有擁有特色的酒企，在未來才會有較大的發展空間。

2018年上半年中國白酒龍頭企業營收占比情況

資料來源：公司財報

    2018年上半年，貴州茅臺實現凈利潤169.21億元，是古井貢酒凈利潤的18.5倍，這五家企業凈利潤都較2017年同期有所增長，其中古井貢酒增長速度最快，為60.01%。

2018年上半年中國白酒龍頭企業凈利潤及增長情況

資料來源：公司財報

    2018年上半年，五家企業的銷售毛利率都較2017年同期增長，且都在50%以上，其中貴州茅臺銷售毛利率最高，為90.94%，比2017年同期增長1.32個百分點，洋河股份銷售毛利率最低，為71.50%，較2017年同期增加11.6個百分點。

2018年上半年中國白酒龍頭企業銷售毛利率情況

資料來源：公司財報

    截至2018年上半年，貴州茅臺以1299.15億元的資產規模超越其他白酒企業。

2018年上半年中國白酒龍頭企業資產總額情況

資料來源：公司財報

    白酒行業屬于完全競爭性行業，行業的市場化程度高、市場競爭激烈，行業調整不斷深化。從全國市場來看，企業競爭優勢來源于自身品牌的影響力、產品風格以及營銷運作模式。在單一區域市場，企業的競爭優勢則取決于企業在該區域的品牌影響力、區域消費者的認同度和綜合營銷能力。 

本文采編：CY241

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