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2019年中國光伏行業發展概況及未來五年市場需求預測[圖]

2019年03月13日 14:33:23字號:T|T

    光伏企業代表參加民營企業座談會,習總書記做出重要指示。2018年11月1日上午,中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在京主持召開民營企業座談會并做重要講話。通威股份董事長劉漢元、隆基股份董事長鐘寶申、正泰電器董事長南存輝、特變電工董事長張新等光伏企業家參會,其中劉漢元先生作為10位企業家代表之一,代表新能源行業,圍繞光伏產業和能源轉型進行了發言。聽取了劉漢元先生的匯報后,習總書記現場對新能源行業,有針對性地做出了重要指示和回應。其中,針對政策對產業的影響,習總書記表示,有些政策制定過程中前期調研不夠,沒有充分聽取企業意見,對政策實際影響考慮不周,沒有給企業留出必要的適應調整期。有些政策相互不協調,政策效應同向疊加,或者是工作方式簡單,導致一些初衷是好的政策產生了相反的作用。

    國家能源局召開座談會,太陽能“十三五”規劃目標有望上調。11月2日上午,國家能源局召開關于太陽能發展“十三五”規劃中期評估成果座談會,商討“十三五”光伏發電及光熱發電等領域的發展規劃目標的調整。部分省區能源主管部門、研究機構、行業協會、電網企業和十幾家光伏企業的代表參加了會議。國家能源局新能源司的主要領導在會議上提出建議:1)光伏是國家重點支持發展的清潔能源,未來更會支持,絕不會變化;2)補貼計劃將持續到2022年,不會一刀切的推進平價上網進程。在真正進入全面“去補貼”之前,國家能源局仍將每年保證一定的補貼裝機規模,并推進補貼強度的進一步下降;3)對“十三五”規劃進行調整,210GW的目標過低,根    據發展速度來看,該目標有望調整至250GW,甚至超過270GW;4)加速出臺2019年光伏行業的相關政策,穩定市場預期;5)認可戶用光伏單獨管理,與工商業分布式進行區分,給予更多的支持。政策底部基本確認,后續政策值得期待。“531”光伏新政直接壓縮了光伏行業在短期內的發展空間,對2018年光伏行業的景氣度以及對未來的需求預期造成了較大的負面影響。2018年三季度,國內裝機需求萎縮,光伏產業鏈價格大幅下降,相關企業盈利惡化。我們認為,習總書記的重要指示與國家能源局的會議精神,都顯示出“531”新政的部分內容有望得到糾偏或改進,可以認為光伏政策底部已經確立。我們認為“十三五”裝機規劃目標、光伏電站指標、電價補貼調整、緩解補貼拖欠、可再生能源配額制等方面的政策均值得期待。

光伏行業近期預期出臺的部分政策

   

 數據來源:公開資料整理

    補貼缺口巨大,預計新增補貼大幅減少。我們對目前在運光伏電站運行所需補貼情況進行了測算。2018年,在42GW國內新增裝機的預測下,年度光伏電站所需補貼金額約為660億元。2018年底將有約120GW光伏裝機未進入補貼目錄,補貼拖欠總額可能超過1,200億元。從年度新增補貼的角度來看,由于2017年新增裝機量大幅增長至53GW,2017、2018兩年的當年新增補貼需求或均超過170億元,相比2016年及之前的新增需求有明顯增長。根據我們的測算,如果2019年的度電補貼平均強度降低至0.1元/kWh,則新增補貼需求總量約為100億元。
    由此我們判斷,在后續光伏建設規模松綁的同時,可能通過補貼強度的大幅降低來縮減年度新增補貼需求,最終達到降低補貼總需求的目的。考慮可能調整的“十三五”規劃光伏裝機目標,我們預計2019年光伏補貼強度可能降低至0.1-0.15元/kWh,即普通光伏電站I類資源區標桿電價可能降至0.35-0.4元/kWh,工商業屋頂分布式度    電補貼可能降至0.1-0.15元/kWh。

    國內光伏年度補貼需求測算

數據來源:公開資料整理

    電站投資IRR對于上網電價下調的容忍度較高。我們在III類資源區光伏電站平均1,100利用小時和70%建設貸款的條件下,測算了光伏電站投資IRR對補貼強度和建造成本的敏感性。在目前建造成本4-4.5元/W和現行0.7元/kWh的標桿電價下,光伏電站投資IRR水平超過15%。如將標桿電價下調至0.6元/kWh左右,光伏電站投資IRR仍有10%以上的水平。

    光伏電站投資IRR對補貼和建造成本的敏感性

    數據來源:公開資料整理

    分布式在自發自用比例過半時有較好的經濟性。我們在分布式光伏平均1,100利用小時、全自有資金、補貼強度0.1元/kWh的條件下,測算了分布式光伏投資IRR對自發自用比例和建造成本的敏感性。在目前建造成本4-4.5元/W左右的水平下,自發自用比例超過50%時可具有較好的經濟性。

    分布式光伏投資IRR對自發自用比例和建造成本的敏感性

    數據來源:公開資料整理

    配額制三度征求意見,綠證有望緩解補貼拖欠。2018年11月13日,能源局綜合司第三次對《可再生能源電力配額及考核辦法》征求意見。第三版文件提出,在實際消納可再生能源電量完成配額之外,市場主體可通過向超額完成配額的市場主體購買其超額電量或自愿認購可再生能源電力綠色證書(“綠證”)的方式完成配額。即可再生能源發電企業通過發電量結算得到的綠證(試行通知中提出1MWh電量對應1個證書)可直接銷售給承擔配額考核的市場主體以獲得資金,可以在一定程度上緩解補貼拖欠帶來的現金流問題。這一方式后續可能被用于對存量可再生能源補貼的補充和替代。

    受531新政影響,2018年光伏新增裝機下滑。2018年1-11月光伏新增裝機38.22GW,比上年同期減少10.43GW,同比降低21%,其中11月份,光伏新增裝機1.71GW,同比降低56%。從月度累計新增裝機來看,從7月開始,月度累計新增裝機低于去年同期,主要原因是531新政的影響。就不同發電類型來看,前三季度集中式光伏電站新增裝機17.40GW,同比降低37%,分布式光伏電站新增裝機17.14GW,同比增加12%。

    光伏月度新增裝機(GW)

    數據來源:公開資料整理

    光伏月度新增裝機累計(GW)

 

  數據來源:公開資料整理

    18Q1-3光伏新增并網34.5GW,同降20%

數據來源:公開資料整理

    18Q1-3分布式光伏新增17.1GW,同增12%

    數據來源:公開資料整理

    光伏531新政:管控力度超出預期。2018年5月31日,發改委、財政部、能源局聯合印發《關于2018年光伏發電有關事項的通知》(發改能源〔2018〕823號),管控力度超出行業預期,主要內容如下:(1)暫不安排2018年普通光伏電站建設規模,在未下發文件啟動前,各地不得以任何形式安排需國家補貼的普通電站建設;(2)規范分布式光伏發展,2018年安排1000萬千瓦左右規模用于支持分布式光伏項目建設;(3)自發文之日起,新投運的光伏電站標桿上網電價每千瓦時統一降低0.05元;新投運的、采用“自發自用、余電上網”模式的分布式光伏發電項目,全電量度電補貼標準降低0.05元;村級光伏扶貧電站(0.5兆瓦及以下)標桿電價保持不變;(4)支持光伏扶貧,有序推進光伏發電領跑基地建設,各地自行安排各類不需要國家補貼的光伏發電項目;(5)所有普通光伏電站均須通過競爭性招標方式確定業主;鼓勵地方出臺競爭性招標辦法配置除戶用光伏以外的分布式光伏項目。

    2014-2018年光伏上網電價一覽表(元/kWh,含稅)

    數據來源:公開資料整理

    回顧2018年,光伏531新政致使國內光伏行業需求冰凍,產業鏈價格大幅下滑,產能不斷出清。展望2019年,行業將出現若干的積極因素,尤其是需求層面的,主要包括國內政策的修復、平價項目批量出現以及海外需求向好。

    變化一:能源局座談會扭轉了國內光伏政策悲觀預期,裝機指標指引和退坡時間點或超預期。2018年11月2日,國家能源局召開關于太陽能發展“十三五”規劃中期評估成果座談會(以下簡稱“能源局座談會”),預期國內光伏政策會修復,主要內容有:(1)大幅提高“十三五”光伏建設目標,中國太陽能發展“十三五”規劃的光伏裝機目標有望調整至超過250GW,甚至達到270GW;(2)2022年前光伏都有補貼,不會“一刀切”地推進平價上網進程,有補貼項目和平價項目并行;(3)提出對戶用分布式光伏與工商業分布式進行單獨管理的思路。能源局座談會透露出了光伏行業或將迎來政策反轉,主要有兩個超預期的點:(1)2019年的裝機指引由原來預期的30-35GW提升至40GW以上,提升幅度在15%以上;(2)補貼完全退坡的時間為2022年,比預期的2020年晚了兩年,正好與全國平價的時間點銜接上,表明了政策的連續性。

    2019、2020年國內裝機指引超預期

    數據來源:公開資料整理

    2019年國內光伏新增裝機拆分(GW)

    數據來源:公開資料整理

    變化二:平價進程受531新政影響加速,平價項目成2019年國內需求看點。受531新政影響,光伏產業鏈價格出現大幅下滑,各環節降幅在30-40%左右,當前光伏系統成本已經落入4.0-4.5元/W區域。根據我們測算(詳見3.3節),對于不棄光的集中式光伏和50%自用的工商業分布式光伏,目前已經有22%、74%的地區可以實現平價,平價進程加速。

    正因如此,2018年8月30日能源局批復了全國首個光伏去補貼項目--山東東營河口區去補貼的光伏項目(300MW地面光伏電站,發電量直接出售給附近企業),并指出對此類不需要國家補貼的項目,由各省自行組織即可,平價項目有望成2019年國內光伏需求的主要增量,我們預計2019年平價項目規模約5GW。

    531以來多晶硅價格下降約40%

    數據來源:公開資料整理

    531以來硅片價格下降約35%

    數據來源:公開資料整理

    531以來電池片價格下降約40%

 

  數據來源:公開資料整理

    531以來組件價格下降約30%

    數據來源:公開資料整理

    變化三:光伏產品價格下行,海外需求增長有支撐。531新政后,產業鏈價格下跌,由于海外光伏產品大部分來自中國,海外電站建設成本將降低,IRR將提升,海外需求增長有支撐。據預測,2019年全球光伏新增裝機同增約5%。

    光伏項目IRR隨系統成本降低而增加

    數據來源:公開資料整理

    2018-2022全球光伏年新增裝機(GW)

    數據來源:公開資料整理

    補貼拖欠是行業痛點,平價后新增項目將不受補貼問題限制。中長期看,新能源發電主要面臨三個問題:電力產出不穩定、全社會電源過剩以及補貼缺口。其中,補貼缺口是解決難度最大的問題,也是對新能源行業影響最大的問題。2018年底光伏補貼缺口為1045億,且缺口不斷擴大。我們判斷,當新能源發電達到平價之后,新增裝機不需要補貼,將不受補貼問題的限制,新增裝機增速將上升一個維度。

    2018年底光伏補貼缺口1045億元

    

數據來源:公開資料整理

    不同光伏項目收益率測算的假設

    數據來源:公開資料整理

    1-2年內系統成本或可降至3.5-4.0元/W,全國50%用電量的地區有望實現平價。光伏項目實現平價測算主要是基于項目系統成本降低到什么程度才可以實現平價來考慮,具體來說,在設定的情況下,求解系統成本的值以使得項目IRR達到8%,并將求解的系統成本與當前系統成本的情況進行對比,來判斷與平價的距離。測算結果顯示,當光伏系統成本下降至3.5-4.0元/W時,對于集中式(不棄光)、集中式(棄光率5%)、分布式(50%自用)、分布式(100%自用)四類光伏項目,全國可以實現平價區域的占比分別為63%、50%、87%、97%,這些區域用電量占全國用電量的比例分別為63%、47%、90%、98%。當前我國光伏系統成本約為4.0-4.5元/W,考慮到低成本產能投放和技術進步等因素,我們預計我國光伏系統成本1-2年內或可降低至3.5-4.0元/W,屆時全國50%用電量的地區有望實現平價。

    不同系統成本下光伏平價區域用電量的占比情況

    數據來源:公開資料整理

    不同地區光伏發電實現平價時的系統成本

數據來源:公開資料整理

    平價后,2021-2025年光伏每年新增裝機的均值或達184GW。基于上述測算,我們假設2021年開始,光伏實現上網側平價,基于全國電力系統平衡進行測算,2021-2025年光伏每年新增裝機的均值或達到184GW,是2016-2020年均值的4.1倍。

    2021-2025年光伏每年新增裝機均值約為184GW

數據來源:公開資料整理

    相關報告:智研咨詢網發布的《2019-2025年中國光伏發電行業市場專項調研及投資前景分析報告》 

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